背景
成功的人一定有其被学习的东西。
何况是投资大佬段永平。
记录下阅读其博客自认为重要的东西，如其观点、推荐的书和事。
2010
推荐书籍：《优秀到卓越》和《基业长青》(《Good to Great》 and 《Built to Last》)。他们确实是经营企业者该读的书
观点：“小资金”可能还是买ETF（指数）比较好。美股有一些ETF还不错，不知道中国A股有没有。
巴菲特投资策略：我们寻找的是一个具有持续竞争优势并且由一群既能干又全心全意为股东服务的人来管理的企业。当发现具备这些特征的企业而且我们又能以合理的价格购买时，我们几乎不可能出错
巴菲特这一句概括的是格雷厄姆投资策略：好业务、好管理、好价格
详细说来：
用相对于内在价值来说相当便宜的价格买入业务一流而且管理一流的优秀上市公司的股票。
公司好坏，比较容易分析，好人往往是大家公认的，好公司也往往是大家公认的。但你买入时支付的股价是便宜还是太贵，分析起来就难多了。
还好，巴菲特给了一个更简单的方法：
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
比如，在股市暴跌三分之一甚至一半以上时买入一些好公司的股票，在股市大涨到狂热时卖出。
就是这么简单
推荐书籍：穷爸爸和富爸爸，初学投资的人如果觉得巴菲特的东西一时不好懂，可以看看这本书。
人生最重要的投资是投资在教育上。父母的教育，小时候的经历和苦难，小学，中学，大学，研究生学到的东西对我经营企业和现在的投资。都起到了很大的作用。
价值投资就应该长期持有的说法是对价值投资的误解。误解最大的无过于“长期持有就是价值投资”了。但是，买到了便宜的好股票最好不要轻易出手。
你要了解一个公司才能坚持啊。我能坚持就是因为我了解。
- 什么时候卖股票
我有个理解，就是无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。
该卖的理由可能有很多，唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”。
不然的话，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了(也会在亏钱时该卖的不卖。）
买的时候也一样。买的理由可以有很多，但这只股票曾经到过什么价位最好不要作为你买的理由。
我的判断标准就是价值。
- 我教儿子投资的第一件事是每天要去跑步
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
我的成功并非源与高的智商，我认为最重要的是理性。
长年进行成功的投资并不需要极高的智商、罕见的商业洞见，或内部消息。真正必要的是做决策所需的合理的知识框架，以及避免情绪化侵蚀智识的能力。
投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。
我认为投资只需要两门课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。
如何决定一家企业的价值呢？做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。
价值投资最重要的是买对公司然后才可以长期持有。价值投资者会用长期投资的办法，但长期抱着一个股票并不一定就是价值投资。
人们买股票，根据第二天早上股票价格的涨跌，决定他们的投资是否正确，这简直是扯淡。
买股票，就是买公司的一部分生意，重要的是你对生意懂多少
我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的来源
我觉得估值在决定卖股票时也是毛估估的，比如当万科涨到3500-3600多亿时，我曾强烈建议我一个朋友应该卖掉，因为我觉得万科要持续赚300多亿是件很困难的事，你花3000多亿去赚不到100亿的年利润实在不是个好主意。
老巴的东西真的很简单：就是“买股票就是买公司”，别的所有的东西都是诠释或衍生，可看可不看。
一流业务。关键“品牌”，名牌、老牌、大牌。
一流管理。要求“说老实话，办老实事，做老实人”的优秀管理者。
一流业绩。企业盈利持续增长。高毛利润，高净资产收益率。
我非常在乎企业管理层的人品！等你长大了就明白我说的是什么了
看图看线投的就是别人的短期看法，而投资投的是长期的数据。
价值投资并不是盲目的买进并长期持有。如果是好公司才值得在好价格时买进并长期持有。当然，好价格并不一定是抄底的价格（如果是当然好），好价格指的是10年后回头看：哇塞，那真是好价格。
我没反对把投资做职业啊，我只是不推荐而已。有很多人看到有些人投资赚钱了，就觉得投资钱好赚，就想当职业，很危险。
对多数没太多时间分析公司的人来说，也许股市暴跌的时候买合适的指数是个挺好的办法，比较安全，能睡好觉。
买股票就是买公司
公司未来现金流的折现就是公司的内在价值。 买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。至于应该是40%还是50%。
未来现金流的折现不是算法，是思维方式， 不要企图拿计算器去算出来。当然，拿计算器算一下也没什么错。
不懂不做（能力圈）是一个人判断公司内在价值的必要前提（不是充分的）。
“护城河”是用来判断公司内在价值的一个重要手段（不是唯一的）。
企业文化是“护城河”的重要部分。很难想象一个没有很强企业文化的企业可以有个很宽的“护城河”。
再次推荐一下《穷查理宝典》，查理对“实际上非常难”的东西很有办法。对刚刚开始了解价值投资的人来说，李路写的序非常值得认真读几遍。
9 现金流量折现法
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F%E6%8A%98%E7%8E%B0%E6%B3%95
不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5至10年能赚多少。
只投资未来收益高确定性企业。
10 几本价值投资必读之书
格雷厄姆-聪明的投资者：简单易懂，普通读者说不错
此书是价值投资的必读书目，在没有认真读完此书之前，其他书一概可以放下巴菲特-像格雷厄姆一样读财报
如果你对于财务知识一窍不通，还有什么比格雷厄姆带你学习更好的选择吗。格雷厄姆-证券分析
多位大佬推荐。此书是《聪明的投资者》的扩展版，或说《聪》是本书的精简版。对于刚入门的投资者们来说，此书难度颇大，其中有不少专业的投资概念，甚或一些高级投资概念作者直接跳过过程只用结果。实际上创作这本书的目的原本就是为给投资专业的大本及硕士研究生做教材。深奥不代表要放弃它，相反此书值得更加细致去研读。只是待初学者水平增长之后，再读此书更为合适。费雪-怎样选择成长股：简单易懂，普通读者说不错
费雪-股市投资致富之道:投资大师费雪教你怎样炒股
此书是《怎样选择成长股》的姊妹篇，对《怎》中所提出的一系列投资概念进行了扩展。对投资者最关心的成长型公司的两个重要问题——如何判定管理层质量和何时买入卖出，费雪提出自己的见解。难道你不想知道这两个问题的答案吗。巴菲特-巴菲特致股东的信
本书其实是巴菲特给伯克希尔哈撒韦股东的信的汇编。他自己也说如果非要在与他相关的书中找一本去读，一定是此书。为什么在这里我却只给它三星推荐并将难度判定为中级呢？只要你看过机械工业出版社出版的中文译本就明白了——它是个噩梦。书中有些句子晦涩难懂，文中时常生出许多未曾听闻的金融术语，部分文章我几乎靠猜才能理解巴菲特原想表达的意思。基业长青：普通读者说不错
从优秀到卓越：普通读者说不错
11 xxx
我就知道我满仓买过一次当年美国涨幅第一的股票，还好那时没看图看线，不然早卖了。看图看线忙一辈子也不如错过这一次啊。记得当网易1块零5分时，我曾建议一个大行的人买进。这哥们以30几年看图看线的经验告诉我现在还不是时候。等网易突破20块时，他很兴奋地告诉我现在可以买了。其实他也是对的，因为网易确实涨到20多他才卖的
- 麦肯锡 7S 分析案例详解
以下是一个假设的业务扩展案例，展示了如何运用 7S 模型进行分析：
战略（Strategy）： 公司的战略目标是“未来五年内市场份额增加 20%”。
结构（Structure）： 为了实现这一目标，公司可能需要调整其组织结构，例如，建立新的区域销售部门，并将某些职能从中央管理层下放到区域部门。
系统（Systems）： 可能会引入新的客户关系管理 (CRM) 系统，以更好地跟踪销售线索和客户数据，并建立新的绩效评估系统来支持新的销售目标。
共同价值（Shared Values）： 公司需要将“客户至上”和“结果导向”的企业文化融入到新的战略和结构中，确保所有员工理解并认同公司的方向。
员工（Staff）： 公司需要识别出新岗位所需的技能，并着手招聘或内部培养具备这些能力的新员工，例如，需要更多具备区域市场经验的销售人员。
技能（Skills）： 现有员工可能需要接受培训，学习使用新的 CRM 系统，以及掌握新的销售技巧和区域管理知识。
风格（Style）： 管理层可能需要从命令式转变为更具支持性的领导风格，鼓励区域部门的自主性，并为员工提供更多的指导和支持。
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